中国音数协游戏工委此前公布的数据显示，今年一季度中国游戏市场实际销售收入732.03亿元，环比增长25.22%，同比增长25.26%，相比此前几个季度1%―3%的增速水平而言，实现了爆发式的增长。

“今年全年市场或将因一季度的强势利好表现，实现整体大幅上扬的发展态势。”4月29日，伽马数据首席分析师王旭表示，用户线下社交时间大幅转向线上游戏的趋势并非仅存在于一季度，随着疫情局势变化，游戏产业的红利期还将不断延长。

然而，市场红利却并未惠及所有企业。

根据数据统计发现，截至4月30日，42家发布一季度数据的游戏企业中，有20家营收保持正向增长，22家营收出现下滑。净利方面，17家保持正向增长，25家增速出现下滑。

游戏企业向精品化、多纬运营发展

游族网络、三七互娱、完美世界、巨人网络、吉比特等多个A股头部游戏企业在一季报中均给出了亮眼的增长数字。以三七互娱为例，2020年一季度依旧保持高增长态势，营收同比增长33.76%达43.43亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长60.4%达7.29亿元。

另外以完美世界、游族网络为代表的部分企业，则在一季度扭转了2019年的发展颓势，威九国际营收、净利等关键数据均实现了较大程度的增长。

“头部企业在精品化战略中积累了诸多优质爆款游戏产品，同时在游戏维护、体验上的运营保障，提升了引流用户的向心力，使得自身产品在红利期能吸引庞大的用户流量。”王旭分析表示称，一季度业绩向好的游戏上市企业其实都有着相似的多维度优势，例如拥有主打的IP、爆款产品，对应的出色运营能力等。

事实上，游戏企业在一季报中也凸显了精品游戏产品对于业绩增长的贡献。例如，游族网络将期内净利润大涨归功于产品《少年三国志2》的成功；吉比特则称《问道手游》营业收入大涨是推动一季度企业营收增长的主要原因。

“单一爆款''''''''打天下''''''''的局面，早已不复存在。”专业人士分析称，虽然精品游戏产品在一季度表现亮眼，但头部游戏公司逐渐显露出更为清晰的战略规划，即不再局限于少数爆款产品之间的简单博弈，而是在大IP衍生、海外等新的增量市场中展开争夺。

他举例称，腾讯拥有《王者荣耀》《和平精英》等爆款游戏后并未止步不前，而是积极以游戏切入直播、短视频等泛娱乐领域；网易在围绕游戏IP的线下衍生品领域颇有建树，盛趣则不再局限于MMPRPG，而是尝试通过传奇IP的开放合作，引入更多生态伙伴丰富该类游戏的产品形态。

三七互娱相关负责人表示，威九国际一季度业绩向好并非只受益于单一产品或业务，而是源于业务类型(研发+发行+运营)、市场地区(国内+海外)以及核心生产能力数字化转型等多维度体系的共同助力。

尾部游企因 跨界竞争者 面临严峻挑战

一季报所体现的不止是头部厂商业绩不断向好，迈入新的竞争、发展战略阶段，也反映出在整体市场红利集中爆发的背景下，仍有多家上市游戏企业净利润下滑，甚至还未能摆脱亏损泥潭。

例如多款游戏产品停运或进入生命周期末期的恺英网络，一季度净利同比下滑66%；部分游戏因违规下架，缺乏新游上线的任子行，预计一季度亏损近5000万元；营收增长利润却大幅下滑近6成的中青宝等等。

王旭提醒称，陷入发展瓶颈或亏损期的企业，其实有着各种各样的问题，既有游戏产品质量不佳、缺乏运营能力、产品内容违规等主营业务相关的原因，也有财务造假、投资亏损、法律纠纷等非主营业务方面的因素。

抛开非经常性损益而聚焦游戏主业来看，张书乐认为，过去十余年间行业中始终存在轻视原创研发能力，依赖抄袭跟风的"换皮"模式，以及过分追求短期利益的玩法设计等顽疾，这些均是导致部分游戏企业错失一季度市场红利期的关键原因。

实际上，腰尾部游戏企业不仅面临着在精品化、IP化、全球化等趋势中掉队的危机，其生存空间也被巨头企业乃至跨界竞争者不断蚕食，野心勃勃的字节跳动便是一个典型案例。

过去一年多，字节跳动正不断加快在游戏领域的布局进程，例如收购墨鹍科技、上禾网络，投资深极智能等游戏公司，启动自研游戏为主的"绿洲计划"等。

今年一季度，《战斗少女跑酷》成为字节跳动旗下首个获得游戏版号的游戏产品，字节跳动申请了多条"字节游戏"商标。

“字节跳动这样的跨界巨头，会对游戏市场的竞争格局和走势带来较大影响。”王旭介绍称，伽马数据研究显示，字节跳动已经成为了游戏市场中最为重要的运营平台之一。

他分析称，无论是字节跳动还是腾讯、网易、三七互娱等头部游戏企业，在资金、人才、技术等方面都有着较大的优势，这也意味着拥有更多推出爆款产品的机会。后续梯队的企业如果再不注重自主原创、产品研发等能力的提升，只会被越来越远地甩开距离。

也有专家则悲观地认为，从中长期来看，少数在一季度红利期仍然未能跟紧行业梯队的企业，在越发严峻的外部竞争压力等多种因素作用下，或将彻底陷入被淘汰的深渊。

他也表示，腰尾部企业面临困境，以及此次疫情中暴露出来的研发、体验方面的问题，也会对仍处头部的一众企业起到警示作用，从而侧面推动整个产业走向更为正确的轨道中。